1.45万亿商誉风险考验A股承受力

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1.45万亿商誉风险考验A股承受力

时间:2019-07-12 08:47:39 来源:网络整理 作者:匿名 热度:3647℃

商誉,一度被部分上市公司作为“粉饰”财务报表的重要手段之一,但随着监管的趋严,这一手段反而成为上市公司的枷锁。

商誉处理减值测试PK摊销

常宁(公安部经侦局工作人员):(展示新西兰报纸报道)一个拥有多重身份名字的人。就是说百万富翁闫永明(刘阳、闫永明、比尔刘)他用了很多的名字。这是他在奥克兰皇后大道的公寓楼,他在公寓楼的顶层,一层都是他的。

国金策略李立峰团队认为,从会计理论上来说,反映商誉减值情况是通过减值测试还是摊销的方式,两种方式实际上各有利弊。对商誉减值测试来说,只在发生实质性减值迹象的情况下才采取减值,如果盈利情况没有太大波动,竞争优势也没有巨大变化,就不需要进行减值。这种方式的好处是,如果基本面稳定就不需要进行减值,对上市公司利润影响不大。但也有一个弊端,主要是在减值测试过程中,存在较大的主观性,这就存在较大的操纵空间。对摊销的方式来说,如果高溢价收购一家企业,即使基本面没有变化,每年并购企业的利润表需要按照固定比例进行摊销,这对企业当期利润会造成大的影响。但摊销的一个好处在于较为客观,不存在主观性。如果采用摊销方式的话,实际上会对企业盈利产生较大影响,与之相比,减值测试的方式相对会好一些,因为绝大部分企业的经营都比较正常,只在少数收购案例中可能存在业绩不达预期、可能会产生商誉减值的情况。减值测试对维护市场稳定是有好处的。

据申万宏源证券测算,2018年的商誉减值中,创业板的减值压力较大。“预计创业板2018年发生商誉减值244亿元,将对利润产生较大压力。一方面,近两年创业板存量商誉增速放缓,截至2018年前三季度总计2747.5亿元;另一方面,业绩承诺的到期量在2018年至2020年继续攀升。根据现有数据点进行多元回归,预测2018年创业板的商誉将减值244.36亿元,若以2017年底创业板合计净利润834.89亿元为基数,将对2018年整体业绩增速产生29.3%的下拉影响。”(记者潘亦纯)

商誉不断增值,核心因素是市场并购增加的推动。新时代证券数据显示,由于2014年并购政策放宽,叠加市场牛市,A股市场迎来并购高峰,上市公司的商誉规模也从2014年的0.33万亿元快速增长至2017年的1.30万亿元,年复合增速达到57.43%。进入2018年,资本市场上的增量并购也进一步推动商誉规模达到新的高度。

政策规定,“建筑面积在144平米以上、容积率低于1.0、实际成交价格高于同级别土地上住宅交易平均价格1.2倍”的,属于非普通住宅,反之为普通住宅。

本来是会计准则咨询委员大部分同意对商誉施以“摊销”的处理方式,会计准则委员会却突发表态,明确商誉的会计处理方式。2019年1月8日午后,会计准则委员会网站发布《关于咨询委员就商誉会计处理研讨意见的说明》称,反馈意见的观点仅是咨询委员们针对有关会议文件发表的专家研讨意见。请各有关单位和企业按照我国企业会计准则的现行要求对商誉做好相关会计处理。按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定,公司应当在资产负债表日判断是否存在可能发生资产减值的迹象。对企业合并所形成的商誉,公司应当至少在每年年度终了进行减值测试。

实际上,目前的A股上市公司账面上大多拥有“商誉”。Wind数据显示,截至2018年三季度末,账面上拥有商誉的上市公司数量达到2073家,同比2017年三季度末增长8.6%,占全部A股上市公司数量的半数以上,达到58%。其中,中国石油、美的集团、潍柴动力等13家上市公司的商誉价值均超过100亿元。

某四大会计所资深审计师对新京报记者表示,商誉是每年都要进行减值测试的,一旦测试发生减值,就要计提资产减值损失,直接影响当期利润;资产减值损失会影响当期的营业总额、利润总额和净利润。

“虽然减值损失是非现金项目,但会降低上市公司的报表利润和分红能力,而股东权益减少可能会改变估值和负债率。”银河国际在研报中分析认为。

例如,焦点科技在《2018年度业绩预告修正公告》中称,众华会计师事务所(特殊普通合伙)作为公司2018年度审计机构,在对公司进行年度预审过程中,经与公司沟通,认为美国控股子公司DobaInc.商誉存在减值迹象;通过一系列减值测试,公司决定对DobaInc.计提商誉减值准备,建议公司增加资产减值损失的计提。基于此,公司将2018年度净利润修正为同比下降20%-50%。

其中,与商誉减值相关的前述特定减值迹象包括但不限于现金流或经营利润持续恶化或明显低于形成商誉时的预期,特别是被收购方未实现承诺的业绩;所处行业产能过剩,相关产业政策、产品与服务的市场状况或市场竞争程度发生明显不利变化;相关业务技术壁垒较低或技术快速进步,产品与服务易被模仿或已升级换代,盈利现状难以维持;核心团队发生明显不利变化,且短期内难以恢复等总计7项。

新京报记者发现,公告称“公司此前为景点更名并未违反相关规定,公司弘扬女排精神不动摇,创建国家5A级景区不动摇,景区将全力推进基础建设。”此外这份公告还宣布,为感谢网友关注,对除有政治倾向争议外的所有留言跟帖网友赠送景点贵宾票一张,发布相关内容的正规媒体可获赠10张。对于提议景点更名“铁榔头”的员工魏雄军,公司向其发放1000元作为奖励。

但与发布会的热闹相比,北京楼市此时寒流涌动。伴随楼市调控频频加码,北京楼市明显降温。此外,限竞房和共有产权房政策的大力推行对北京房企发展造成严峻考验。再加之房企融资成本上升,资金面得不到缓解,土地流拍现象也有所加剧。

不断增加的商誉减值隐患再次引发监管层的担忧,2018年11月16日,证监会公布《会计监管风险提示第8号——商誉减值》称,上市公司应结合可获取的内部与外部信息,合理判断并识别商誉减值迹象,当商誉所在资产组或资产组组合出现特定减值迹象时,应及时进行商誉减值测试,并恰当考虑该减值迹象的影响。

据媒体披露,秘鲁是奥德布雷希特公司多年来以非法手段获取政府工程项目的主要国家之一。该公司仅在2005年至2014年间,就在秘鲁通过非法手段获得10余处公共建筑的建设合同。

一、双方一致认为,相互尊重、平等互利是双边关系的坚实基础。双方重申相互尊重主权和领土完整,愿在合作中照顾彼此关键利益,增进相互理解和政治互信,确保两国关系保持平稳、可持续发展。芬方重申坚定奉行一个中国政策。中方对此表示赞赏。双方均奉行《联合国宪章》的宗旨和原则,重申支持更好地履行《联合国宪章》赋予的职责。双方将一道促进有效、共同应对包括气候变化和可持续发展在内的全球挑战。

此外,大部分咨询委员还认为,确定商誉的使用寿命和消耗方式虽然较为复杂,但仍然可行。因为当企业决定购买一项业务时,对其会有合理的商业预期,会合理估计其所产生的未来现金流量的时间和金额。因此,从理论上讲,管理层应该能够估计出商誉的使用寿命和消耗方式。因此,大部分委员建议国际会计准则理事会就如何确定商誉的摊销方法及使用寿命给予具有可操作性的指引。

新时代证券认为,作为牛市并购后遗症,商誉减值高峰最容易在并购后3-4年(特别是业绩承诺期)内出现。因此,临近年关,很多上市公司的净利润都要受到计提商誉减值准备的影响。

千龙网讯3月31日下午,由中华诗词研究院、华鼎国学研究基金会、中央人民广播电台技术制作中心、首都互联网协会联合众多媒体共同举办的“清明遇见诗歌”清明专场诗词文化活动在国家博物馆圆满结束。本次活动采取线上线下结合,由今日头条、优酷、花椒、快手、一直播等五家直播网站进行网上直播,做到全媒体、全感知、全接触,第一时间触达最大范围受众,让年轻网民特别是“95”后年轻人也感受到中华优秀传统文化的精彩魅力。短短一个多小时演出中,网民观看量超100万人次,网民点赞量达29万人次。

参考消息网3月21日报道美媒称,一份最新报告显示,尽管美国通过了一些人认为可能会严重阻碍交易流量的新立法,但近几个月来中国对美国初创公司的投资依然坚挺。

减值影响将直接拉低上市公司当期利润

问:在朝鲜被扣押17个月的美国学生昨日死亡。他在朝最后16个月一直处于昏迷状态。最近,由于美方通过外交渠道对朝鲜施压,他才得以被释放。中方对此有何评论?

2018年三季报显示,当前A股市场面临市值1.45万亿元的商誉减值风险。不管是减值测试还是摊销,都将对A股上市公司的经营业绩产生影响,进而引发股价波动。

“维护地区稳定,促进地区和平,这是中国作为世界大国应尽的责任,也正得到越来越多的认可。”叶海林称。

台湾《联合报》感慨:“台湾当局视谍报人员如同黑社会,用完就丢,就好像杜月笙说的‘夜壶’,当权者都需要他们,可是用完就远离他们,甚至糟蹋他们。”

于是又脑洞发散地找到了所谓周洁琼爱猫或是自称猫的截图……

日前,澎湃新闻(www.thepaper.cn)从相关渠道获悉,山东省互联网传媒集团党委委员、董事、副总编辑,大众网·海报新闻总编辑朱德泉已经被聘用为山东省委网信办网络安全首席专家。

至于钱芳莉案与李嘉案之间是否存在关联,目前尚无法确认。

商誉价值18家公司商誉价值超过净资产

以何种方式对商誉进行会计处理的讨论虽已按下暂停键,但市场各方对商誉的关注度却并未降低。

如何让基层民警有获得感?“徐文海评论了工作动态。”“徐文海发出指令。”深圳公安视频警察支队支队长张勇一边打开警务云终端,一边说,“它实现了市局、分局和民警的点对点对接,很多人反映,干工作这么多年,和市局领导直接、紧密、频繁接触,还是第一次。”

财政部会计准则委员会在1月4日发布的《企业会计准则动态》(2018年第9期)上,对商誉的处理方式提出了不同的建议。大部分咨询委员认为,相较于商誉减值,商誉摊销能够更好地实现“将商誉账面价值减记至零”的目标,因为商誉摊销能更加及时、恰当地反映商誉的消耗过程,而且该方法的成本低,便于操作,也有利于投资者的理解,可增强企业之间会计信息的可比性。

报道称,罗森斯坦的离职并不令人意外,外界原本预料他会在3月就离职,特朗普已提名运输部副部长罗森接替他的职位。

10、你或你最爱的人要死了,你会花很多钱去买一个身体来完成换头获取永生吗?

对于上市公司而言,商誉风险主要来源于减值风险,计提商业减值将对上市公司的净利润产生直接影响。

所谓商誉,指的是能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值。一般而言,商誉通常产生于企业并购等商业活动之中,是并购时购买方支付的金额与被购买方资产公允价值之间的差额。商誉价值的评估有多重参考标准,例如企业人才竞争力、所处市场地位、地缘优势等。

商誉减值或致创业板去年业绩降三成

申万宏源研报认为,“影响商誉减值的两个核心变量是存量商誉(减值的空间)和到期的业绩承诺(减值的动机,存量商誉越多,意味着减值空间越大)。关于减值的主观动机,通过分析过往实际发生减值的案例,几乎都是被并购方业绩大幅下滑所致。”

13时左右,麒麟派出所接到有人被困车内的警情。值班领导迅速组织人员携带皮划艇赶赴被困地点。由于报警人电话始终联系不上,不知被困人员情况,大家心急如焚,但始终不放弃,围绕车辆周边仔细查找。一小时后,终于联系上被困人员,得知其已自行脱困离开现场,参与救援的警员终于放下了悬着的心。

据媒体披露,他在短信中说,“现在国内的网络比文革大字报更险恶,海外的敌对媒体比侵华日军更残酷。这十天我正在井冈山学习,井冈山斗争历史和其精神,使我更淡定更从容面对任何敌对攻击、恶意中伤和传谣惑众。”

委员们的观点引起了资本市场的广泛关注。为此,会计准则委员会昨日紧急出面澄清,称“这些反馈意见的观点仅是咨询委员们针对有关会议文件发表的专家研讨意见。请各有关单位和企业按照我国企业会计准则的现行要求对商誉做好相关会计处理。”

“但自2018年开始,国际经济环境发生了翻天覆地的变化,可能到了一个大周期的下行阶段,这个时候如果还是采用减值测试方式的话,可能会推迟反映企业盈利的变化情况,也不利于真实反映一级市场收购的公司发生的盈利变化,甚至估值的变化。”国金策略李立峰团队称。

不过,隔海峡与马来西亚为邻,同为该地区国家的新加坡,却对中马合作表现出高度紧张,时而发出不同的声音挑拨中马关系,希望该项目流产。因为外界普遍认为,马来西亚与中国合建深水港竣工后,将一跃成为马六甲地区最大的港口,并有可能取代新加坡在该地区航运界的龙头位置。这对一直以来靠港口和航运作为经济支撑的新加坡来说无疑将会是一个不小的冲击。

据悉,到2020年,高铁线路里程预计将达到3万公里;到2025年,高铁线路里程将达到3.8万公里;到2030年,高铁网将基本连接省会城市和其他50万人口以上的大中城市,实现相邻大中城市之间1~4小时的城市圈,中西部地区成为重中之重。

而这一讨论,也恰好呼应了加拿大驻美大使内心的疑问——

——2014年6月30日,在十八届中央政治局第十六次集体学习时的讲话

目前,经公安部门和检察机关现场勘查、痕迹物证检验鉴定、法医尸检、走访了解和深入调查取证,确定这是一起特大故意杀人案。

此外,截至2018年前三季度,A股上市公司的商誉价值合计达到1.45万亿元,同比增长15%。从商誉占上市公司净资产的比例来看,紫光学大、凯瑞德、*ST大唐、金宇车城等18家上市公司的商誉价值大于所有者权益(净资产);另外,富春股份、中昌数据、金科文化等116家上市公司的商誉价值占所有者权益的比例超过50%。

上述案例中,不难发现,获中央军委为其单独举行晋升上将军衔仪式的张升民、魏凤和、张定发、靖志远,都是在晋升上将军衔不久前以中将军衔新当选为中央军委委员的高级军官。

制作板龙看着容易,做起来却十分复杂,从用竹篾做骨架结构到用各种材料做饰品绘画,全部都是手工完成,一个拳头大小的“杨梅球”,老师傅一天能做20多个,而新手只能做两三个。

这样的情况一度让作为老师的赵敏觉得头疼:“农村留守儿童多,家长们要么没有精力管小孩子,要么安全意识薄弱。你老是说孩子们不要在公路上骑自行车了,但是家长还是会买给他;我们在班会课上说了放学回家不要去采野果、野生菌,去了家长也不管;开家长会了在黑板上多讲几句,他们觉得自己的时间太宝贵了……

国金证券研报认为,商誉减值的影响从2015年开始逐渐显现。总体来看,商誉减值对主板公司的净利润增速影响较小;对中小板公司净利润增速的影响虽然不算太大,但呈现逐年扩大的趋势;对创业板公司的影响最为显著。“2015年度,剔除商誉减值前后的创业板公司净利润同比增速分别为25.20%、28.93%,2016年影响幅度略有缩小,但2017年再度大幅扩大。剔除商誉减值影响前的创业板公司2017年净利润同比增速为-19.27%,但剔除商誉减值因素影响后的同比增速为-8.77%。”

常铝股份也在《2018年度业绩预告修正公告》称,临近年末,根据子公司上海朗脉洁净技术股份有限公司的经营情况及未来的行业情况,公司认为其存在商誉减值迹象,具体金额尚待审计、评估后方可确定,基于谨慎原则及精确性考虑,公司将2018年度净利润修正为同比下降323%-365%。

郑玉焯(辽宁省人大常委会原副主任):当我听说王阳四处活动拉票的时候,我就有些坐不住了,怕会影响到自己,就打了招呼,有的呢还动用了公款为我拉票。


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